RedstoneFX|标准普尔500指数看上去很强劲,但谨防回调。强势但脆弱标普500指数似乎势不可挡。什么全球性的萧条吧?基准指数周二收于又一次新的历史高点,现在比2月19日COVID-19之前的峰值高出4%。尽管有这

标普500指数似乎势不可挡。什么全球性的萧条吧?基准指数周二收于又一次新的历史高点,现在比2月19日COVID-19之前的峰值高出4%。尽管有这种无情的力量,股票的涨势看起来越来越脆弱。以下是可能要立即在S&P 500中进行校正的几个原因。

在个别股票日益减少的推动下,美国股市继续创下历史新高。作为近期市场宽度变得狭窄的众多迹象之一,我们可以从下图看到,尽管自8月13日以来,标普500指数已经飙升了+ 4%以上,但加权平均标普500指数几乎没有上升而中型标准普尔400和小型标准普尔600指数则下降了大约-1%至-2%。

这种表现差异令人震惊,因为如果一小撮一直将标准普尔500指数推向历史新高的科技股与科技股相邻,那么下跌的趋势可能很快。这些市场领导者中的大多数已经以历史上的最高估值进行交易的事实令人鼓舞。

市场本身已经在发出对可能进行修正的担忧。在CBOE波动率指数(VIX)飙升之际,标普500指数是近来最特别的正相关之一,屡屡创下新的历史高点。至此,自8月17日以来,标准普尔500指数已上涨+ 4%,但同期VIX却上涨了+ 20%。

现在,如果VIX以这种方式从十几岁的青少年中走高,那将是一回事。但是,要让VIX从今天的低20飙升至高20令人震惊。换句话说,仅由于VIX仍然顽固地保持在20以上的事实,市场已经对市场进行修正的可能性表达了越来越高的担忧,而最近的30飙升表明这些担忧正在加剧。

美国十年期国债收益率周二收于0.68%。同时,十年期盈亏平衡通胀率为1.76%。这意味着在考虑了未来十年的通胀预期之后,今天拥有10年美国国债的投资者正在接受-1.08%的收益率。如下图所示,这是自新千年开始以来历史最低的负实际收益率。

唯一一次实际收益率在2012年末和2013年初出现负数几乎相同的负值。股票的风险在于,如果我们看到实际收益率突然急剧上升,类似于我们在2013年5月所看到的那样, ,它可能会伴随着标准普尔500指数的修正。这是因为,美国10年期美国国债收益率的大幅上涨将导致实际收益率的这种上升,这在大金融危机后时期对于股票尤其是不稳定的事件。

值得注意的是,标准普尔500指数周二收盘,相对强弱指数()超过79。为理解这一点,相对强弱指数(RSI)等于或高于70表示信号处于超买状态,并且处于巩固期在最好的情况下,而在最坏的情况下纠正,已经过期。

但是,标准普尔500指数相对其关键移动平均线(MA)趋势线的溢价越来越大。在周二的交易结束时,标普500指数的交易价格比其50天中期均线天MA。为什么这些保费值得注意?自1934年以来的10个独立时间段内,美国股市在50个交易日(超过22,600个)中仅以与这些长期MA趋势线相若的价格或更高的溢价进行交易。在上述每种情况下,随后的股市已校正-5%至-20%之间的任何值。

那么,如果发生这种修正,我们对标准普尔500指数将下跌多远的最新情况是什么?使用上面引用的移动平均线%。为该范围内的任何此类下降做好准备。

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